До конца года в Китае может стартовать торговля фьючерсными контрактами на нефть, номинированными в национальной валюте. Сможет ли нефтеюань потеснить нефтедоллар?

К католическому Рождеству Китай готовит особый подарок: уже до конца года на Шанхайской международной энергетической бирже может стартовать торговля фьючерсными контрактами на нефть, номинированными в юанях. К их запуску Пекин движется уже достаточно давно, несколько раз он откладывался, но сейчас, похоже, история и впрямь близка к финалу. Завершаются последние испытания. Подходящий момент Многие эксперты считают, что время для запуска выбрано весьма удачно: в период праздников западные рынки будут закрыты или просто не так активны, как обычно, и это позволит инвесторам спокойно опробовать новый инструмент.

«Китайская нефтяная индустрия хочет иметь свой местный инструмент хеджирования, тогда как инвесторы финансовых институтов рассматривают фьючерсы как важный продукт для своих портфелей», — говорит Ванг Ксяо, аналитик нефтяного рынка Guotai Junan Futures Co в Шанхае. По его словам, это будет первый китайский продукт, которым иностранные инвесторы смогут торговать напрямую, а значит, объемы торгов будут высокими.

Не стоит забывать, что Китай — крупнейший импортер нефти в мире. Еще в октябре некоторые эксперты высказывали мнение, что запуск новых фьючерсов станет тревожным звоночком для трейдеров и инвесторов, которые раньше игнорировали планы китайцев по созданию так называемого нефтеюаня, способного потеснить нефтедоллар, пишет forexpf.ru.

Запуск фьючерсов, номинированных в национальной валюте, является признаком того, что Китай намерен повысить роль юаня в мировой торговле. «По ВВП, по паритету покупательской способности Китай — уже первая экономика мира. Они стараются стать и финансовым центром мира. Соответственно, запускают различные продукты, которые должны укрепить их позиции», — напомнил «Ридусу» директор аналитического департамента компании «Альпари» Александр Разуваев.

Нефтятные фьючерсы в юанях тоже запускаются в рамках этой политики, добавил он. Эксперт согласен с тем, что торговля там будет очень хорошая. Он также допускает, что китайцы могут попросить российский «Газпром» пересмотреть условия будущих поставок газа по трубопроводу «Сила Сибири» и привязать их цену к своим фьючерсам. И российская сторона, скорее всего, согласится, что упрочит статус этих фьючерсов на мировом экономическом рынке. Но вряд ли все это повлияет на нефтяные цены, полагает эксперт.

Глобальные рынки и правила игры, по его мнению, никак не изменятся. Да и для китайской валюты новость не сулит существенных перемен. Де факто юань и так является резервной валютой с точки зрения МВФ. В ноябре 2015 года исполнительный совет фонда решил включить его в состав корзины валют специальных прав заимствования (СДР), и по завершению переходного периода, с 1 октября 2016 года китайский юань официально присоединился к доллару США, евро, японской иене и британскому фунту стерлингов.

«Но у него особого влияния. Просто не тот инструмент, не та история», — замечает Разуваев. Не с того конца взялись Вице-президент «Золотого монетного дома» Алексей Вязовский вообще полагает, что китайцы поставили телегу впереди лошади. Чтобы юань стал реальной резервной валютой, в первую очередь необходимо сделать его свободно конвертируемым, отменив привязку к доллару. Кстати, здесь китайские власти могут взять пример с Банка России, который с 2014 года запустил рубль в свободное плавание и уже третий года безучастно наблюдает за колебаниями его курса.

«Словесные интервенции наши чиновники, конечно, делают. Но в целом рубль свободно реагирует на динамику платежного баланса, цен на нефть и т. д. Вот то же самое должны сделать китайцы», — говорит эксперт. Второй важный шаг — создать более или менее ликвидный внутренний долговой рынок. Сейчас какие-то шаги в данном направлении предпринимаются, но массового характера они не имеют. Если бы юань был свободно конвертируемым, номинированные в нем цены на нефть на самом деле были бы важным показателем, поскольку Китай — крупнейший потребитель черного золота.

Но пока это больше смахивает на политический PR, полагают эксперты. «Когда у вас есть свободно конвертируемая валюта, крупный внутренний долговой рынок, номинированный в национальной валюте, вы может запускать фьючерсы на нефть, на золото и т. д. Сейчас же фьючерсы на нефть в юанях — это фактически фьючерсы на нефть в долларах, умноженные на фиксированный курс юаня. Их динамика не свободна, она будет повторять динамику на интерконтинентальных биржах», — рассуждает Вязовский. По его словам, нефтяные фьючерсы в юанях будут точно такими же, как фьючерсы на российскую нефть Urals в рублях, которые торгуются на бирже в Санкт-Петербурге.

«Вы что-то знаете о том, что это оказывает хоть какое-то влияние на мировую конъюнктуру нефти? Нет, не знаете. И с юанем будет то же самое», — заключает эксперт. Так что, судя по всему, нефтеюань еще не скоро сможет реально потеснить нефтедоллар.